2025年年报浮现结束，锂电板及上游产业链厂商发扬怎样呢？以头部厂商宁德期间、国轩高科、亿纬锂能为代表，其营收、净利润均发扬精熟。但在2025年储能需求飙升的同期，宁德期间、国轩高科的储能业务增速显得相对安宁。

梗概，宁德期间不肯使用廉价策略，而是运用雄伟的降本后劲，去霸占对老本相对敏锐的储能电板阛阓。其在2025年年报中，只字未提固态电板，却对钠电着墨颇多。

能源、储能出货量王人涨

2025年，能源电板、储能电芯出货量王人涨，新能源乘用车已完成从战略驱动向阛阓驱动的转型，并安宁迈入以时候冲突、用户体验升级及全国化深度布局为中枢的高质料发展新阶段。

行业浸透率的抓续普及，径直拉动乘用车能源电板出货量终结稳步增长。据SNEResearch统计，2025年全国能源电板装车总量达1187GWh，同比增长31.7%。在行业扩容的海浪下，公司能源电板业务同步终结矜重增长，阛阓竞争力进一步突显。

储能电板方面，2025年，全国储能电板总出货量达550GWh，同比增长79%，处于高速增长之中。

在能源电板范围，国内阛阓主要由宁德期间、比亚迪占据。左证崔东树数据，2025年国内能源电板份额方面，宁德期间、比亚迪、中改革航、国轩高科、亿纬锂能位列前五，阛阓份额离别为43.8%、21.8%、7.0%、5.7%和4.2%。不错看出，仅宁德期间、比亚迪两大巨头就占据超七成的份额。

能源电板全国阛阓份额方面，左证SNEResearch数据，宁德期间、比亚迪、LG新能源、中改革航、国轩高科位列前五，阛阓份额离别为39.2%、16.4%、9.2%、5.3%和4.5%。即宁德期间、比亚迪两大巨头占据全国阛阓近55%的份额。

储能电板方面，在全国阛阓上，宁德期间、海辰储能、亿纬锂能、比亚迪、瑞浦兰钧位列前五，阛阓份额离别为30%、13%、12%、9%和8%。

2025年，尽管储能电板阛阓限制大幅增长，但宁德期间的增速未能跟上总体阛阓增速。左证宁德期间2025年财报，其该年度终结储能电板销量121GWh，同比增长29.13%。

需要珍摄的是，宁德期间并非单纯的储能电板厂商，亦然储能系统厂商。宁德期间示意，公司在看护特出地位的基础上，给与“配合共赢”理念，深度整合全国供应链资源，普及储能系统整站优化与工程瞎想智力，系统集成业务全国觉得委用超70个名堂，出货限制同比增长超160%。

2025年，宁德期间储能电板系统营业收入624.40亿元，同比增长8.99%。天然宁德期间储能电板系统营收增长相对较慢，但仍保抓了相对较高的毛利率水平。其储能电板系统毛利率为26.71%，致使高于能源电板23.84%的毛利率。

国轩高科、亿纬锂能功绩发扬

国轩高科的业务结构与宁德期间雷同，均为能源电板占大头，且储能电板系统毛利率较高。2025年，国轩高科能源电板系统营收占比75.60%，储能电板系统营收占比20.12%。

营收增速方面，国轩高科雷同雷同于宁德期间，其储能电板系统营收增速为15.76%，低于能源电板系统32.85%的增速。雷同，AG游戏国轩高科储能电板系统毛利率也相对较高，为20.75%，高于能源电板系统14.39%的毛利率水平。

与宁德期间、国轩高科不同，亿纬锂能储能电板业务险些与能源电板业务匹敌。2025年，其储能电板、能源电板营收占比离别为39.76%、42.07%。

该年度，亿纬锂能能源电板、储能电板均保抓相对较高营收增速，离别为34.91%和28.45%。相关词，高营收增速背后却是相对较低的毛利率，其能源电板、储能电板毛利率离别为15.50%、12.28%。

从毛利率不错看出，与宁德期间、国轩高科比拟，亿纬锂能遴荐以利润换阛阓，在储能范围以相对低毛利的“战术”以换得阛阓份额。在能源电板范围，亿纬锂能未进入全国前五，在国内仅位列第五。而在储能电板范围，亿纬锂能以全国12%的阛阓份额位列全国第三。

亿纬锂能示意，公司在储能电板范围处于全国特出水平。公司在行业内领先进入储能范围，经由多年的研发和践诺累积，引颈行业时候改革，转向“大方形+叠片”道路为主导的时候平台。同期公司是全国首家量产600Ah+大方形铁锂储能电板的公司。

此外，在固态电板和钠电这两条当下火热的时候道路上，宁德期间强调钠电、国轩高科强调固态电板，而亿纬锂能二者均怜爱。

宁德期间示意，公司将锂电板范围的深厚千里淀延展至钠电板等其他化学体系，酿玉成面、先进的居品矩阵，可应用于乘用车、商用车、表前储能、表后储能等范围，以及船舶、航空器、数据中心等新兴应用场景。

在宁德期间看来，钠新乘用车能源电板领有优异的低温能量保抓率与安全发扬，凭借钠的丰富储量可灵验镌汰对锂资源的依赖。

国轩高科示意，在抓续沉着磷酸铁锂电板现存时候上风的基础上，将固态电板算作研发要点意见，全力激动时候研发与产业化落地。叙述期内，公司已获胜完成首条全固态电板中试线真的立与投产，构筑互异化竞争壁垒。

对于固态电板，亿纬锂能示意，公司已野心确立100MWh（兆瓦时）固态电板量产基地，龙泉系列固态电板居品已接踵下线，象征着公司在全固态电板交易化进度中迈出关节一步，利于公司霸占下一代电板时候制高点，加速为东谈主形机器东谈主、低空翱游器及AI末端等应用范围提供高安全性、高能量密度的全固态电板管制决策，确立公司在全国固态电板产业化竞赛中的第一梯队地位。

对于钠电，亿纬锂能称，公司钠离子电板储能系统已插足运转；依托钠离子电板专有的高下温特色，公司劝诱出无液冷钠离子电板系统，探索其高温、高寒、高湿等不同场合条目下进行兆瓦级电力台区储能示范；同期积极探索钠离子在启停电源、两轮车阛阓等低压阛阓的应用。叙述期内，公司亿纬钠能总部动工确立，名堂野心年产能2GWh，将高效赋能储能及AIDC（东谈主工智能数据中心）场景。

从时候道路上看，宁德期间当下对钠电非凡怜爱，将其视为锂电的垂危补充。钠电一方面不错解脱对锂资源的依赖，另一方面具有优良的降本潜质。梗概AG庄闲游戏，宁德期间不肯意使用锂电去廉价抢储能阛阓，恰是布局了钠电这一“大招”。即大限制量产之后，使用钠电去霸占储能阛阓，乃至未来的二轮车、启停电板阛阓。

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